偏债混合型基金是指投资债券比例不低于80%，股票仓位不超过20%的混合型基金是固定收益+的主要实现形式
其风险收益特征介于纯债基金和偏股混合型基金之间，适合中低风险偏好的投资者，也可以作为中高风险投资者资产配置的一部分，用于防御目的。
偏债混合型基金是主动管理型基金，所以基金公司的相关投研实力，基金经理的经验和能力，管理团队的稳定性，基金的过往业绩和稳定性是选择偏债混合型基金要考虑的主要指标。
我们以雪球话题选取的一组偏债混合型基金为例，看看如何利用这些指标来选择偏债混合型基金。
先看基金公司层面。
公司管理资产的规模和排名，基金经理的数量，平均从业年限，团队的稳定性都值得重点考虑。
这些指标排名越高，说明基金公司的投研实力越强。
同等条件下，应优先考虑排名靠前的相关基金。
从下表可以看出，这组偏债混合型基金涉及的基金公司均在前50家之内，管理规模超过1000亿元，实力不弱。
其次，看基金经理水平。
现任基金经理管理基金的时间越长越好，最好是3年以上。
现任基金经理担任基金经理的时间越长越好，最好是5年以上。
现任基金经理过去或同时管理的基金类型，应当有利于管理现任基金类型。
现任基金经理在基金管理中所持股票的换手率较低，所选股票比交易带来的超额收益更容易保持稳定。
根据以上原则，我们将对这组偏债混合型基金逐一进行分析。
1.华夏潘瑞李泰基金经理宋洋，管理基金4年以上，担任基金经理近6年，同时管理混合债基基金，偏债基基金和股票型基金，说明基金经理具备同时投资债券和股票的能力，基金管理期间持有股票的换手率为28—86%，低于一年一次，说明超额收益主要来自选股而非交易，业绩的可持续性值得期待。
2.华泰白锐鼎立的基金经理郑青，陈栋管理基金两年以上，时间略短，郑青做基金经理10多年，过去管理的基金类型主要是货币基金和短期债务基金，这表明基金经理在使用类货币投资工具方面经验丰富，股票组合管理拓展能力是否顺畅取决于管理期间的表现，基金管理过程中，所持股票的换手率为47—181%，在本组12只偏债混合型基金中处于较高水平，但绝对值并不高。
3.安信新目标基金经理聂世林管理基金5年以上，担任基金经理6年以上雷只做了一年多的基金经理，应该是基于旧模式和新模式，同时，聂世林管理着偏股和偏债基金，这说明基金经理既有能力管理债券投资组合，也有能力管理股票投资组合基金管理期间，股票换手率7—90%，换手率一年不到一次
4.景顺长城顺义回报基金经理陈颖，管理基金，担任基金经理两年多，工作年限显得有些短，目前管理的是偏债基金，基金管理期间股票换手率20—36%，较低。
5.交银恒益基金经理王义桅管理基金两年多，担任基金经理近三年，工作年限也有些短，目前管理的是偏债基金，基金管理期间股票换手率26—68%，较低。
6.国寿安全保德信基金经理管理基金近4年，担任基金经理8年以上，同时管理偏股型和偏债型基金，表明基金经理既有管理债券组合的能力，也有管理股票组合的能力基金管理期间股票换手率19—66%，较低
7.国泰民益和国泰融丰外延成长基金的管理人管理这两只基金超过5年，担任基金经理超过8年，同时管理偏股和偏债基金，说明基金管理人具备同时管理债券组合和股票组合的能力，两只基金管理期间，股票换手率为4—454%，超高换手率发生在2019年但之后离职率下降，近两年离职率低于一年一次
8.前海开源雨荷的基金经理齐鲁，林寒瑶担任基金经理不到3个月，齐鲁担任基金经理不到2年，林寒瑶担任基金经理不到1年，工作年限较短，同时管理偏债基金和股票基金，资金管理时间太短，没有相关换手率数据。
9.华宝新价值基金经理林浩，管理过基金，担任基金经理5年以上，同时管理长期债基金和偏债混合基金，基金管理期间，股票换手率24—83%，较低。
10.嘉实策略优先基金经理胡永清，管理基金5年以上，担任基金经理10年以上，目前管理的是偏债混合型基金，基金管理期间，股票换手率24—92%，较低。
1.田弘李咏债券基金经理管理本基金并担任基金经理10年以上，目前管理混合债基和偏债基基金，换手率只有2020年上半年超过100%，其余时间换手率低于一年一次，所以整体换手率较低。
最后，看基金过去的表现。
看一看长时间内的累计回报率和年化回报率。
第二，看期间最大回撤和评估收益性价比的卡马比。
看各年的表现。
以上指标全部与偏债混合基金指数对比，看中签率如何。
为了公平起见，12只基金的业绩起始日全部定为2017年12月27日，最新成立的华夏潘瑞李泰，业绩终止日定为2022年11月3日。
相关统计结果见下表。
1.2017年12月27日以来累计收益除国泰融丰外延增长外，其他11只基金均跑赢偏债混合型基金指数。
2.同一基金经理范里安管理的国泰民益，国泰融丰在延长增长期的最大回撤接近20%，远超偏债混合型基金指数这两只基金在2018年的大幅亏损也极大地拖累了其整体业绩，即使在2018年之后也很难弥补2018年的亏损不过幸运的是，这两只基金在2022年股市大幅波动以来表现不错，没有出现2018年那样的大幅下跌基金经理们很有可能吸取了2018年的教训，未来的表现依然值得期待
3.12只基金在全部5年内没有一只跑赢偏债混合型基金指数，可见市场上没有常用的大将我们应该在自己选择或持有的偏债混合型基金每年落后的时候多一些耐心，理性冷静地接受自己暂时的落后
4.五年中，有三只基金两年落后于偏债混合型基金指数分别是华夏潘瑞李泰，京顺长城顺义回报和田弘李咏邦德，但滞后幅度都不大
其他8只基金一年内均落后于偏债混合型基金指数。
5.华泰白锐鼎立现任基金经理于2020年7月接手管理，业绩横跨两个半年，表现不俗交银恒益在现任基金经理2020年7月接管管理层后表现出色，均跑赢偏债混合型基金指数
6.12只基金自2017年12月27日以来的Kama比率排名顺序如下:
华泰白锐鼎立gt，宝信价值gt，安信新目标gt，华夏潘瑞李泰gt，收获策略优先gt，中国人寿安全稳定gt，田弘邦德gt，京顺长城顺义回报gt，前海雨荷gt，焦恒逸gt，国泰民一gt，国泰航空已经扩张。
总结:
虽然以上指标都是定量的，但是定性分析同样重要。
2018年，多只基金表现不佳拖累了整体累计表现虽然是既成事实，但也可能有一定的偶然性
我们需要看到的是，在市场环境可能比2018年更差的2022年，12只基金都没有出现明显的下跌。可能2018年交了学费都长大了吧！
实事求是地说，2021年，12只偏债混合型基金中有一半跑赢了偏股混合型基金，这大概得益于2021年的可转债牛市，这不是一个正常的，可持续的现象。
综合以上分析，12只基金其实都是优秀的偏债混合型基金毕竟都是经过一定程序选拔出来的获奖者
我要排在12个基金里面。我是这么想的:
1.前海开源雨荷在基金公司和基金经理层面都有扣款结合Kama比率排名，在12只表现突出的偏债混合型基金中应该是垫底的
2.交银恒益和景顺长城顺义因为基金经理层面减少子项和Kama比例排名，获得12只优秀偏债混合型基金倒数第二和第三名。
3.华泰白锐鼎立现任基金经理管理该基金的时间很短，这是一个小缺陷结合卡马比排名，排在华宝新价值之后，位列第二
4.其他基金按照卡马比排名。
5.最终排名顺序如下:
宝信价值gt，华泰白锐鼎立gt，安信新目标gt，华夏潘瑞李泰gt，收获策略优先gt，中国人寿安全稳定gt，田弘邦德gt，国泰民一gt，国泰荣丰扩展成长gt，京顺长城顺义回报gt，焦恒逸gt，钱海·何宇。
当然，这个排名源于我的主观判断并不能预示未来业绩，更不能投资推荐
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