本周，集装箱航运公司的股价集体暴跌昨天开盘后我们也是半年来第一次减仓我们认为这一行动应该在不确定的情况下进行从周三到周五，航运公司的股价以悬崖般的方式暴跌这里发生了什么需要进一步澄清目前的暴跌源于美国，美国的情况我们比较清楚
1.截至目前，全球各大集装箱船公司股价均在半年线以下，除了中远空海基本处于上升通道的下沿如果下降趋势继续下去，整个形势将会逆转其实股价也是跟着认知走的所以判断对市场的大致了解很重要本周的情况来自摩根大通的警告，但实际情况还需要进一步认定
2.美国的高通胀是肯定的，美国政府正在从各方面努力降低与中国集装箱运输相关的一个是取消关税的可能性，另一个是政府干预运价的可能性两者对货运量和运价都有正负两方面的影响
3.几大集装箱公司其实在3，4月份就跌破了半年线，但当时考虑到国内的疫情和通胀，预计会反弹反弹也是一致且如期的本周的情况与上一轮不同4月份的情况是供给侧的问题，这一轮是需求侧的问题
4.我们熟悉美国运通，谢场的价格确实比去年翻了一番市场价格跟随市场需求的同时，我们认为经过几年的去产能和整合，几大联盟已经有了相当高的市场份额，联合做市是客观存在的所以长协价是一个底价另一方面是因为前两年的高运费，在市场比较充分的情况下，高运费把低附加值的产品都赶出去了因此，在运费下降的情况下，低附加值产品的回流也是重要的支撑力量这里的结论是，我们认为运价是有底的，市场价格不太可能低于长期合同价格
这是长达21年的协议价格。
这是22年的长协价格，毫无疑问，长协价格翻了一番。
5.与去年同期相比，第三季度我们发往美国的订单确实下降了50%我们看到的第一个原因是美国零售商的库存高，另一个原因是基于前一个原因的零售商也在等待关税的取消来下单我没有看到零售商因为库存取消了手上的订单对于美国的零售需求，进口产品的结构也是可以改变的我们不认为中国的进出口总额和美国的进口集装箱数据会下行，现在真的很难说美国的需求会大幅萎缩在这种情况下，我们会继续关注这个数据的变化，因为出现了一些信号
6.上周有信号，我们船东之一的MSC主动找上门来，把40HC长约的价格从10185降到8485这个比例不算小，但是应该说和其他船东相比，他们已经把价格降到了合理的水平我们正在联系其他船东，看看他们的动向如果企业集体降价，这将是趋势需求萎缩将成为共识，相关逻辑也将发生变化
综上所述，我们还是认为中远海控的逻辑没有变，只是形势在演变反射信号需要确认和证伪在连续两天大幅跳空，价格走低的情况下，应该先降低仓位做出对冲动作，然后后续情况发展另一方面，暂时更不可能指望制海权激增
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