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可转债发行超1300亿元市场规范度不断提升

2022-11-02 18:37    来源:东方财富   阅读量:6578   

今年以来,可转债市场发行规模不断攀升数据显示,截至8月16日记者发稿,年内已有85家公司发行可转债,总规模达1338.44亿元,占a股实际再融资总额的34.90%

业内专家表示,可转债已成为资本市场的重要组成部分,未来规模可能会继续增长但可转债投资仍有风险,建议投资者不要盲目跟风

可转债发行节奏加快。

最近可转债续发,投资热情不断高涨日前,中证转债指数微涨0.31%5月以来,中证转债指数累计涨幅超过8%16日,400多只转债涨幅过半,其中路祥转债涨幅超过16%,盛21转债,美利转债等多只转债涨幅超过6%

日前,上市交易首日,高试转债,顶格转债,卫22转债表现良好其中,高策转债和Topp转债涨幅均超过40%,威22转债涨幅超过20%当日,沪深交易所同步发布风险提示上交所公告显示,上周继续加强异常波动可转债交易监管,对32笔加剧市场波动,误导投资者决策,影响交易秩序的异常交易及时采取暂停投资者账户交易等监管措施深交所表示,上周重点监控了近期涨幅异常的何润可转债

8月15日晚间,GCL能科和高辛发展双双发布公开发行可转债的预案其中,高新发展公告发行可转债募集资金总额不超过7.3亿元还有恒丰信息,兴发集团,精密测量电子,新强联等十余家上市公司也发布了可转债预案公告

数据显示,截至8月16日记者发稿,年内已有168家上市公司发布可转债计划,发行规模合计2753.81亿元根据已公布的数据,按公告日计算,年内有85家上市公司发行了可转债,发行规模合计1338.44亿元,占a股实际再融资总规模的34.90%从整体市场存量来看,a股市场可转债总存量已达7646.24亿元,较年初增加640.36亿元其中,沪市股票总量5273.38亿元,比年初增加658.99亿元,深交所股票总量为2372.86亿元,较年初减少18.63亿元

前海基金首席经济学家,中国首席经济学家论坛理事杨德龙表示,从可转债的特性来看,可转债兼具权益性和债性一方面像债券一样有利息收入,另一方面,当股价上涨时,可转换债券的价格也会上涨,因此受到许多投资者的欢迎尤其是在今年股市整体波动的情况下,可转债受到了投资者的追捧

"可转换债券是目前市场上最受欢迎的融资方式之一."申宏源证券研究所首席市场专家桂对《经济参考报》记者表示,今年可转债市场活跃,上市公司通过发行可转债融资较多原因是:首先,发行可转债相对其他再融资更容易,其次,市场反应良好,融资能力比较大,所以受到业界欢迎应该说这也是市场化的一种选择

公募基金持仓市值大幅上升。

从市场整体来看,可转债已经成为资本市场的重要投资标的,包括公募基金在内的机构持仓市值持续上升。

民生研究报告显示,2022年二季度,公募基金持有的可转债规模增加截至二季度末,公募基金持有的可转债市值为2781.32亿元,环比增长9.14%公募基金持有的可转换债券占股票可转换债券余额的比例为35.43%该机构表示,第二季度,公募基金持有的可转换债券市值与股票中可转换债券余额的比例从今年第一季度的下降转为上升总体而言,公募基金的行业配置风格更符合市场板块的轮动

德邦证券分析师徐良表示,从长期来看,公募基金持有的可转债市值呈稳步上升趋势,一方面是因为可转债市场的扩大,另一方面,公募基金的持仓比例有所波动和增加,对可转债定价的话语权也有所提高。

市场规范化程度不断提高。

伴随着可转换债券市场的不断壮大,过度投机和投机现象逐渐显现监管层也在不断完善相关规则日前,沪深交易所分别发布了可转债交易实施细则和自律指引,并于今年8月1日起施行旨在进一步规范上市公司可转债业务活动,促进可转债市场高质量发展,保护投资者合法权益

监管政策的调整对于可转债市场的持续稳定发展是可以预期的桂郝明评论道

华泰证券张继强固收团队也认为,本次交易规则和自律准则实施后,炒作行为将得到有效遏制,可转债的定价和估值将更加合理,自然人和私募的非理性行为对定价的干扰将有效减少,赎回带来的风险波动将显著降低,发行人对是否赎回的判断将更加理性,高价可转债估值的合理中枢将降低,信用风险定价将更加充分,对于机构投资者来说,投机本身影响不大,合理定价筹码的增加反而拓宽了选择证券的空间。

在专家看来,未来可转债市场的发展规模将继续加大但投资者仍需注意风险,避免跟风

桂表示,未来可能会有更多公司选择通过发行可转债进行再融资但对于投资者来说,也需要了解可转债的具体情况部分可转债炒作严重,需要关注

杨德龙认为,可转债是极具发展潜力的投资品种之一,未来规模可能会继续增长不过,他也提醒,可转债投资有一定风险如果过度投机可能导致泡沫,建议投资者不要跟风,冷静客观地看待投资机会

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