Investor.com汤巾
编辑胡珊
持续的“稳增长”政策给中国银行业带来了基本面修复的机会。
近日，42家a股上市银行2021年年报已全部披露完毕，呈现出稳健向好的行业发展态势。
据Investor.com统计，截至2021年末，42家上市银行资产总额226.7万亿元，同比增长7.9%；合计归母净利润1.7万亿元，同比增长12.6%。其中，30家银行实现两位数利润增长，占比70%。
在明确积极的“稳增长”信号下，研究机构普遍对银行业持有乐观预期，看好银行板块的估值修复，建议特别关注优质区域性银行。
六大行净利润增速均超过10%
2021年，全球经济逐步恢复正常运行，中国经济保持韧性，复苏势头喜人。同时，金融体系运行平稳，商业银行资产规模稳步增长，资产质量持续优化，营业收入和利润企稳回升。
根据银监会公布的数据，2021年四季度末，我国银行业金融机构本外币资产344.8万亿元，同比增长7.8%。其中，大型商业银行本外币资产138.4万亿元，占比40.1%，总资产同比增长7.8%；股份制商业银行本外币资产62.2万亿元，占比18%，总资产同比增长7.5%。2021年，商业银行累计实现净利润2.2万亿元，同比增长12.6%。
总体来看，42家a股上市银行也交出了一份喜人的业绩答卷。据Wind统计，截至2021年末，其资产总额226.7万亿元，同比增长7.91%；当年实现营业总收入5.8万亿元，同比增长7.93%，归母净利润1.7万亿元，同比增长12.64%。
从利润增速来看，42家a股上市银行中，有30家上市银行净利润实现两位数增长，尤其是六大国有银行全部进入这一行列，是近年来少有的“盛况”。
数据显示，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行、邮储银行去年分别实现净利润3483亿元、3025亿元、2412亿元、2166亿元、876亿元、762亿元，同比增长10.27%、11.61%、11.7%、12.28%。
工商银行继续保持“宇宙银行”的领先地位。2021年资产超过35万亿元，营业收入超过9400亿元，净利润超过3500亿元。资产、资本、存贷款规模全球第一，市值、分红总额国内同业第一。
与国有银行相比，9家a股上市股份制银行业绩分化更大，3家银行净利润增速超过20%，3家银行净利润增速低于3%。
行业龙头招商银行，对国有银行仍有冲击。2021年末，其资产规模排在六大国有银行之后，位列第七，全年净利润已突破1000亿元，超过交通银行和邮储银行，位列行业第五。
年报显示，2021年，招商银行坚持“质量、效益、规模”动态均衡的发展理念，以及“轻银行”的战略方向和“一体两翼”的战略定位，各项业务稳步开展，营业收入和利润快速增长，实现营业收入3312.53亿元，同比增长14.04%；归属于股东的净利润1199.22亿元，同比增长23.2%。
上市股份制银行中，招商银行净利润增速排名第三，其次是平安银行和兴业银行，净利润增速分别为25.61%和24.1%。
平安银行从2016年10月开始全面启动零售转型，2021年底刚好是第一个五年期的结束。去年，该行零售业务实现营业收入982.37亿元，同比增长8.4%，占全行营业收入的58%；零售业务净利润214.98亿元，同比增长17.3%，占全行净利润的59.2%。
零售转型启动以来，平安银行零售业务逐步从经营产品向经营客户推进，由点到面推进科技赋能，实现了私人财富业务的跨越式发展。目前，在业绩贡献和资源配置上，该行已形成大零售、大对公的“六四开”动态均衡格局。不仅零售银行业务与众不同，所有业务领域都在蓬勃发展。
值得一提的是，作为最大的非上市银行，广发银行坚持走创新轻发展之路，经营实力稳中有进。去年末总资产达3.36万亿元，比年初增长10.96%；全年实现营业收入749亿元，净利润175亿元，同比增长26.53%。该行总资产和存贷款增速位居股份制银行前列，入选中国首批系统重要性银行，规模实力和品牌价值稳步提升。
地区性银行有更好的增长。
作为地方经济发展的引擎，2021年a股区域银行阵营整体表现出彩。27家银行中有18家去年净利润实现两位数增长，其中13家增长超过20%，两家增长超过30%。
上市银行净利润增速前十名中，区域性银行占据七席，显示出强劲的增长和发展活力。
其中，江苏银行的表现尤为突出。去年末，该行总资产达26189亿元，同比增长12.02%；全年实现营业收入637.71亿元，同比增长22.58%；归属于母公司净利润196.94亿元，同比增长30.72%，利润增速在42家a股上市银行中排名第一。
江苏银行作为江苏省最大的法人银行，市场定位清晰，业务特色鲜明。以“服务中小企业、地方经济和城乡居民”为市场定位，着力打造小微金融、科技金融、绿色金融、跨境金融等领域的业务特色，具有较强的竞争力。
宁波银行也是区域性银行中一贯的“优等生”，连续多年保持较快的业绩增速。2021年末，该行总资产20156亿元，比上年末增长23.9%；全年实现营业收入527.74亿元，同比增长28.37%，实现归母净利润195.46亿元，同比增长29.87%。
特别是近年来，宁波银行坚持“大银行做不好，小银行做不了”的经营策略，深耕优质业务领域，以客户需求为导向，不断升级经营模式，着力拓展大零售、轻资本业务，努力构筑发展护城河，市场竞争力不断增强。本行致力于建设多元化的利润中心，不断优化利润结构。利润构成上，大零售、轻资本业务利润占比不断提升，非利息收入不断增加。
Investor.com指出，研究机构也表达了对高质量地区性银行价值的乐观态度。中信证券认为，稳增长背景下，社会融资信贷稳步扩张趋势毋庸置疑，但内部投资结构差异较大。大银行和优质区域银行是投资主力。预计2022年此类银行收入增长更快，收入质量更好，利润增长保持高位。重点区域优质城市农村商业银行是今年银行业的核心主线。
申宏源证券也强调，分化年重在“小而美”。2022年，银行选股要兼顾“强资产”和“低风险”，两者缺一不可。预计今年中小银行将是主场。经济发达地区的银行，区域需求旺盛，信贷增长景气度远好于全国。同时，战略结构的调整可以达到现金换现金的效果，也可以取得比同业更好的利差表现。
加强风险管理，提高资产质量。
优秀的风险防控能力是商业银行的核心竞争力之一。银行只有夯实自身资产质量，才能实现高质量的可持续发展，更好地服务实体经济。
2021年，a股上市银行资产质量继续改善，抵消风险能力进一步增强。银行也采取了许多措施来加强风险管理。
Wind数据显示，42家a股上市银行去年末不良率均在2%以下，平均为1.26%，较2020年末下降0.12个百分点；平均拨备覆盖率为300.96%，较2020年末提高30.44个百分点。
其中，11家银行不良率低于1%，资产质量较好。除了邮储银行和招商银行，其他银行都是区域性银行，包括宁波银行、常熟银行、南京银行和厦门银行。
宁波银行的资产质量水平多年来一直处于同业前列。自2012年以来，该行年末不良贷款率已近十年低于1%。2021年末，该行不良贷款率为0.77%，较去年末下降0.02个百分点。
据了解，宁波银行坚持审慎的风险管理文化，推动风险管理体系更加精细化、智能化、高效化。它构建了前中后台分离、条块结合的矩阵式管理体系，守住了不发生大量不良产品、不发生案件、不发生重大系统故障的底线。具体来说，通过对行业和产业链的持续跟踪研究，提高信贷政策的针对性和有效性；坚持集中运营、独立回访，更好地防范操作风险和欺诈风险；通过金融科技的应用，不断提升风险管理的智能化、数字化水平，增强全面风险管控能力。
另一家连续十年不良率低于1%的是南京银行。作为优秀城商行的典范，该行不仅保持了较高的业绩增速，而且资产质量保持稳定。2021年末，该行不良率为0.91%，与年初持平。
年报显示，去年南京银行在多方面加强资产质量管控，包括:制定年度全口径、全覆盖的资产质量管控目标计划，优化资产质量考核体系，保持资产质量可控；定期开展信用风险排查，不断完善预警管理体系，进一步推进风险防控关口前移，保持重点领域风险管控高压态势，不断夯实信用风险基础；加大不良资产处置力度，综合运用清收、重组、司法程序、债转股、批量转让等手段，多措并举推进不良资产处置。
普华永道近日发布的研究报告称，当前经济发展面临压力，不良贷款暴露滞后。上市银行要统筹处置不良贷款，坚持积极灵活处置的原则，风险管理先行。
在处置过程中，普华永道建议上市银行加强风险管理，完善内部机制和工作流程，充分论证不同资产回收价值和处置方式的利弊，综合考虑处置周期、处置程序、法律要素、税收负担、资本的风险权重消耗等因素。，认真选择处置方法，并明确转移方案。同时，要履行相应的决策程序，严格控制和防范转让过程中的道德风险和操作风险。
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